（原标题：广发证券郭磊：逆周期政策是新定价力量 后续政策仍有进一步空间）

证券时报记者 胡飞军

9月24日，央行、国家金融监管总局、证监会在国新办新闻发布会上介绍金融支持经济高质量发展有关情况，在会上宣布了涉及货币政策、地产政策、金融政策和市场政策等四个方面的政策内容。

对此，广发证券宏观分析团队郭磊、钟林楠认为，会上宣布的一揽子逆周期政策，可以理解是政治局会议“加强逆周期调节、适时推出一批增量政策举措”精神的落地新澳好彩免费资料查询302期。

在货币政策方面，主要是“三降”。包括央行宣布降准50BP，释放流动性大约1万亿元，并指出年内视情况可能再降25BP—50BP；降息20BP，引导MLF利率、LPR利率和存款利率分别下降大约30BP与20BP—25BP；降低存量房贷利率大约50BP，每年为居民节省利息支出大约1500亿元。郭磊团队认为，以上“三降”同时落地，政策力度和推进节奏超预期2024新澳门资料最精准免费大全。这一系列政策将带来较直接的影响：一是信贷条件大概率有一轮改善，后续可继续关注新增信贷量和BCI企业融资环境指数；二是实体融资成本将继续下行；三是居民部门尤其城市家庭部门消费被资产负债表收缩“挤出”的过程有望迎来改善，城市消费预计出现好转。

在地产政策方面，也有一系列组合拳出来：包括统一房贷最低首付比例至15%；延长“金融十六条”与经营性物业贷款政策的期限至2026年末；将保障性住房再贷款支持比例从60%升至100%；支持银行发放贷款帮助企业收购房企存量土地。郭磊团队理解认为，政策整体延续了前期思路——供给端保供保主体，加快去库存，推动房企资产负债表出清；需求端鼓励居民适度加杠杆、支持政府收储。降低房贷首付比例至15%算是力度不低的政策，配合支持收储，以及未来可能继续有的地方政策放松，对销售量和价格预期应能起到一轮带动作用2024澳门天天开好彩大全46期。

对于市场政策方面，涉及央行宣布将创设“证券、基金与保险公司互换便利”、“股票回购、增持再贷款”两项结构性工具、中长期资金入市、上市公司市值管理指引、并购重组等内容，郭磊团队认为，这一系列政策组合本身就映射出对股票市场引导微观预期功能的重视；二则有利于稳定股票市场流动性，同时着力建立一个稳定市场的常态化机制；三则鼓励长期化行为和增量资金，有利于“耐心资本”形成和市场生态持续优化；四则对并购的支持也将有助于加快产业重组、提升微观活跃度、增强市场的价值发现功能。7777788888新澳

与此同时，郭磊团队特别指出，这一系列组合拳应不是政策的全部，后续政策依然有进一步的空间2004新澳门天天开好彩。在地产政策方面，一线城市进一步因城施策具有较大弹性；财政政策方面，空间包括加快既有的政策资源落地节奏，扩大新增专项债与超长期特别国债的投资使用范围等；在消费政策方面，还可以对年中政治局会议比较重视的服务类消费扩大支持力度。今年四季度、明年政策的空间亦将进一步打开。